少額投資が怖いと感じるのはなぜ？心理的ハードルを行動経済学で読み解く

Iturbe-Ormaetxe, Ponti, & Tomás（2016）[1]

スペインの大学生を対象に、くじの結果を毎回確認する条件と、確認回数を減らした条件を比較する実験を行ったところ、確認回数を減らしたグループは、投資に回す金額を平均で約4割多くしました（リスクのある条件では100セント中44.7セントから62.1セントへ、39%の増加）。

対象: スペインの大学の学生96人（男性46人・女性50人）による実験室実験 ／ 限界: 実験用の少額（1回0〜100セント）を使った状況であり、実際の投資額にそのまま当てはまるとは限らない。

Nadeem, Qamar, Nazir, Ahmad, Timoshin, & Shehzad（2020）[2]

パキスタン証券取引所の投資家250人を調べた調査では、お金に対する考え方が株式市場への参加行動と強く結びついており（β=0.833）、「自分は金融的な判断ができる」という自己効力感が高い人ほど、その結びつきがさらに強まっていました（β=0.198）。金融知識の高さも同様に、参加行動との結びつきを強める方向に働いていました。

対象: パキスタン証券取引所の現役投資家250人へのアンケート調査 ／ 限界: すでに投資をしている人を対象にした調査であり、まだ投資をしたことがない人にそのまま当てはまるとは限らない。

Gonzalez-Arcos, Meath, Popkowski Leszczyc, Haruvy, & An（2023）[3]

買い物のおつり相当額を自動的に投資へ回す少額投資アプリを調べた研究では、最低投資額を数百円程度（5豪ドル）まで下げた仕組みが、まとまった金額がなければ投資できないという思い込みを外し、参加のしやすさにつながっていると報告されています。実際の利用者89,744人分のデータ分析も行われています。

対象: 少額投資アプリの利用者への調査（383人）と、実際の利用者89,744人分の投資データ ／ 限界: サステナブル投資への関心を中心にした調査であり、少額であること自体の効果だけを取り出したものではない。